수소 연료전지 시스템 전문 기업인 플러그파워(NASDAQ:PLUG)가 약 2억 8천만 달러 규모의 인수주선 공모가를 발표했습니다. 이 회사는 현재 상당한 현금 소진 문제에 직면해 있습니다. 이번 공모는 4,650만 주의 보통주와 추가 1억 3,890만 주를 매입할 수 있는 선불 워런트를 포함하며, 이를 통틀어 보통주 등가물로 지칭하고 있습니다. 각 주식 및 워런트 단위 판매에는 동반 워런트가 포함됩니다. 이 조치는 주가가 지난 1년간 50% 이상 하락한 가운데 이루어졌으나, 현재 분석에 따르면 주식이 저평가되어 있을 가능성이 있습니다.
각 주식과 동반 워런트의 결합 공모가는 $1.51로 설정되었으며, 각 선불 워런트와 동반 워런트는 $1.509에 책정되었습니다. 선불 워런트는 즉시 행사 가능하며 주당 행사가는 $0.001이고 발행일로부터 3년 후에 만료됩니다. 주당 행사가가 $2.00인 동반 워런트는 발행 후 6개월부터 행사 가능하며 역시 3년의 만료 기간을 갖습니다.
플러그파워는 이번 공모를 통해 얻은 순수익을 운전자본과 일반 기업 목적을 지원하는 데 사용할 계획입니다. 현재 시가총액은 $15억이며 지난 12개월 동안 EBITDA는 -$10.3억으로, 분석가들은 회사의 재무 건전성 점수를 ’취약’으로 평가하고 있습니다. 플러그파워의 CEO인 앤디 마쉬는 이번 공모에 대해 언급하며, 이를 통해 회사의 재무 상태를 강화하고 2025년 수익성 달성에 기여할 것이라고 밝혔습니다. 그는 회사의 수익이 최근 기간에 29.45% 감소했음에도 불구하고, 지속 가능한 성장을 위한 운영 최적화와 전략적 이니셔티브에 집중하겠다는 회사의 의지를 강조했습니다.
이번 공모는 통상적인 마감 조건이 충족되는 2025년 3월 20일경에 종료될 것으로 예상됩니다. Oppenheimer & Co. Inc.가 이번 공모의 유일한 주간사로 참여하며, Roth Capital Partners, LLC, Craig-Hallum Capital Group LLC, H.C. Wainwright & Co.가 공동 관리자로 활동합니다.
이 증권들은 2022년 6월 8일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되어 효력이 발생한 자동 선반 등록 명세서에 따라 제공됩니다. 관련 문서들(예비 투자설명서 보충자료 포함)은 SEC에 제출되어 일반에 공개되어 있습니다.
플러그파워의 사업은 전해조, 액체 수소, 연료전지 시스템, 저장 탱크, 연료 공급 인프라의 생산 및 배치를 포함합니다. 이 회사는 72,000개 이상의 연료전지 시스템과 275개의 연료 공급 스테이션을 배치하며 그린 수소 경제에서 상당한 입지를 확보하고 있으며, 수소 생산 능력을 확장하고 있습니다.
최근 다른 소식으로는, 플러그파워가 예상에 미치지 못하는 4분기 실적을 발표했으며, 이로 인해 분석가들이 전망을 조정하게 되었습니다. Jefferies는 2024년 지연된 수익과 비용 절감 실현의 잠재적 어려움을 반영하여 홀드 등급을 유지하면서 주가 목표를 $1.70로 수정했습니다. Craig-Hallum 역시 목표가를 $2.50으로 낮추었지만 매수 등급을 유지하며 핵심 부문과 비용 최적화에 집중해야 할 필요성을 강조했습니다. TD Cowen은 $4.00의 목표가와 함께 매수 등급을 유지하며, 프로젝트 퀀텀 리프와 같은 이니셔티브를 통해 2025년 말까지 수익성을 달성하기 위한 플러그파워의 전략적 계획에 대해 낙관적인 입장을 보였습니다. 불확실성과 플러그파워의 재무 성과 진전에 대한 더 많은 증거가 필요하다는 이유로 홀드 등급을 유지하면서 목표가를 $1.25로 낮췄습니다. 퍼폼 등급을 재확인하며 회사의 현금 관리 노력과 잠재적 절감 가능성을 인정하면서도, 2026년까지 운영을 지속하기 위한 추가 자본의 필요성을 언급했습니다. 플러그파워의 전략은 자재 취급, 전해조, 연료 생산에 중점을 두고 있으며, 루이지애나와 텍사스 시설의 생산량 증가를 계획하고 있습니다. 분석가들은 긍정적인 총이익률과 EBITDA 달성이 회사의 미래 성장에 중요하다는 데 동의합니다. 투자자들은 플러그파워가 이러한 전략적 변화와 재정적 도전 속에서 2025년 수익성 목표를 향해 나아가는 과정을 면밀히 주시하고 있습니다.
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